Harga emas global turun tajam ke level terendah dalam dua bulan pada 27 Mei 2026, ditutup di angka US$ 4.456,46 per ons troi. Penurunan ini dipicu oleh meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve akibat tekanan inflasi global yang memanas akibat konflik Timur Tengah, khususnya perang yang didukung AS terhadap Iran. Meskipun emas biasanya dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi, kenaikan suku bunga membuat aset tanpa imbal hasil seperti emas menjadi kurang menarik dibanding instrumen berbunga.

Kekhawatiran inflasi diperparah oleh penutupan efektif Selat Hormuz yang menyebabkan lonjakan harga minyak mentah Brent. Namun, pasar sempat mendapat sentimen positif ketika Iran mengumumkan akan memulihkan pelayaran di Selat Hormuz dalam satu bulan sebagai bagian dari kesepakatan dengan AS, termasuk penarikan pasukan AS dari wilayah sekitar Iran. Hal ini sejenak memperlambat laju penurunan harga emas.

Peter Grant dari Zaner Metals menyatakan bahwa meskipun ada optimisme awal, berlarut-larutnya konflik mengikis sentimen positif tersebut. Fokus pasar kini beralih ke keputusan The Fed selanjutnya, dengan banyak pelaku pasar memperkirakan kenaikan suku bunga akan kembali dilakukan untuk mengendalikan inflasi global yang terus menguat.