코스피 지수가 연초 이후 77.92% 급등한 반면, 상장 리츠 시장은 전반적으로 제자리걸음을 이어가고 있다. 특히 제이알글로벌리츠가 지난달 27일 서울회생법원에 기업회생절차를 신청하면서 시장의 불신이 확산됐다. 벨기에 브뤼셀 파이낸스 타워와 뉴욕 맨해튼 오피스를 기초자산으로 한 이 리츠는 자산가치 하락으로 LTV 조건을 충족하지 못하며 캐시트랩에 빠졌고, 결국 환정산금과 전자단기사채 상환에 실패했다.

이 여파로 한화리츠, 마스턴프리미어리츠, 롯데리츠 등 주요 상장 리츠들이 지난달 29일 일제히 큰 폭으로 하락하며 시장 전반의 자금 조달 우려가 커졌다. 전문가들은 이번 사태가 해외 자산 리스크와 유동성 부족이 맞물린 개별 사례라며, 대기업 스폰서 기반의 AA- 이상 신용등급을 보유한 리츠들에는 제한적인 영향만 미칠 것으로 분석하고 있다.

국내 상장 리츠들의 평균 LTV는 약 57% 수준으로 위험 관리가 상대적으로 안정적이며, 회사채와 전단채 등 차입 구조도 다변화되고 있다. 향후 시장은 자금 조달 역량과 스폰서 신뢰도에 따라 종목 간 차별화가 심화될 전망이다. 증권가에서는 5월 중 유의미한 자금 조달 사례가 확인되면 시장 심리가 점차 안정될 것으로 내다보고 있다.