L’économie russe a enregistré une contraction de 0,2 % de son produit intérieur brut (PIB) au premier trimestre 2026, marquant son premier recul trimestriel depuis trois ans. Cette inflexion intervient malgré une hausse temporaire des revenus pétroliers liée à la guerre au Moyen-Orient, qui a offert un répit à court terme. Depuis 2022, les dépenses massives liées à la guerre en Ukraine ont stimulé artificiellement la croissance, mais ont aussi exacerbé l’inflation, provoqué une pénurie de main-d’œuvre dans les secteurs non militaires et fragilisé les finances publiques.

Le déficit budgétaire russe a atteint 60 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de 2026, dépassant déjà les prévisions annuelles, soit 1,9 % du PIB. Pour combler cet écart, le gouvernement a augmenté la TVA de deux points de pourcentage, puisant ainsi dans le pouvoir d’achat des ménages. La banque centrale russe maintient des taux d’intérêt élevés pour contenir l’inflation, ce qui pèse sur les entreprises, entraînant des licenciements et des fermetures de PME.

Le Kremlin a revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2026, passant de 1,3 % à 0,4 %. Bien que Vladimir Poutine affirme que la croissance a repris en mars, les analystes restent prudents face à des défis structurels persistants. Les attaques ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières russes ont également affecté les exportations, réduisant une source clé de revenus. Alors que les tensions internationales se prolongent, la capacité de la Russie à maintenir sa dépense militaire sans compromettre davantage son économie civile devient un enjeu central.