近期煤炭板塊受到多重催化因素推動，市場關注度回升。中信證券指出，主產地礦難事故可能引發更嚴格的安全監管，壓制煤炭產量釋放，同時印尼推出煤炭出口管理新政，進一步加劇供給端不確定性。兩項供給面干擾疊加，為煤價提供支撐。與此同時，夏季用電高峰來臨，動力煤需求季節性回升，煉焦煤則因鋼鐵產業活動回暖而需求改善，形成供需共振。目前動力煤與煉焦煤價格仍處歷史低位，反彈空間打開。動力煤受益於長協機制修復與「煤電企業盈利均分」政策導向，而煉焦煤因市場化程度高，價格彈性可能更大。