Micron Technology hat sich seit Ende 2022 von einem zyklischen Speicherchip-Hersteller zu einem zentralen Akteur in der KI-Infrastruktur gewandelt. Getrieben von der Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory (HBM) und leistungsstarken DRAM-Lösungen für Rechenzentren, stieg der Aktienkurs um rund 97 % auf 74,47 US-Dollar. Analysen deuten darauf hin, dass das Wachstum noch nicht am Ende ist, da KI-Workloads extrem hohe Speicherdichten erfordern und Micron hier gut positioniert ist.

Die Bewertung des Unternehmens bleibt im Vergleich zu anderen KI-bezogenen Halbleiterfirmen moderat. Laut einer Analyse auf Seeking Alpha ist Micron selbst nach dem starken Kursanstieg nicht überbewertet, da erwartete Gewinne, höhere Verkaufspreise und eine bessere Produktmarge das Aufwärtspotenzial stützen. Discounted-Cash-Flow-Modelle und EV/Sales-Vergleiche legen nahe, dass der faire Wert noch nicht erreicht ist.

Trotzdem bleibt der Speicherchipmarkt zyklisch. Historisch führen Überkapazitäten zu Preiseinbrüchen und Gewinnrückgängen. Auch ein Übermaß an Investitionen in KI-Rechenzentren könnte mittelfristig zu Preisdruck führen. Micron profitiert jedoch von einer stärkeren Bilanz, verbesserter Kapazitätsauslastung und disziplinierteren Investitionsentscheidungen, was die Widerstandsfähigkeit erhöht.