Piața obligațiunilor guvernamentale americane traversează o perioadă de instabilitate, cu randamentele pe termen lung atingând cele mai înalte niveluri din 2007. Marți, randamentul titlurilor pe 30 de ani a depășit 5,19%, iar cel al obligațiunilor pe 10 ani s-a apropiat de 4,69%, din cauza vânzărilor masive și a temerilor legate de inflație.

Strategii de la HSBC avertizează că piața a intrat „ferm în zona de pericol”, subliniind că nivelurile actuale ale randamentelor încep să afecteze toate clasele de active. Deși profiturile companiilor rămân solide, o revizuire în creștere a așteptărilor privind dobânzile din SUA ar putea amplifica presiunea.

Specialiști de la Interactive Brokers și BMO Capital Markets consideră că depășirea anumitor praguri – 4,70% pentru titlurile pe 10 ani sau 5,5% pentru cele pe 30 ani – ar putea declanșa tensiuni severe pe piețele financiare. Un scenariu de corecție majoră pe burse este posibil dacă randamentul pe 30 de ani atinge 5,25% în următoarele săptămâni.

Contextul de fond include riscurile inflaționiste generate de conflictul SUA-Iran și perturbările în Strâmtoarea Ormuz, care au menținut prețurile petrolului ridicate. Piața așteaptă acum semnale clare despre traiectoria politicilor monetare ale Fed.